Nvidia sedang berdiskusi untuk menjamin pembiayaan utang senilai miliaran dolar bagi penyedia awan kecerdasan buatan Nscale untuk pembangunan pusat data Anthropic di West Virginia, seperti dilaporkan oleh The Information pada Kamis, dan kemudian dikonfirmasi oleh Bloomberg. Langkah tersebut menunjukkan upaya keras industri kecerdasan buatan dalam menjaga rencana pembangunan mereka tetap berjalan di tengah kekhawatiran investor terhadap besarnya dana yang terlibat.
Skema Penjaminan dan Tantangan Proyek
Rancangan kesepakatan tersebut akan membantu Nscale mendapatkan pembiayaan untuk biaya kelistrikan dan konstruksi di kampus West Virginia. Berdasarkan mekanisme jaminan nilai residu, Nvidia akan turun tangan apabila Nscale gagal membayar cicilan konstruksi, mengambil alih fasilitas tersebut untuk sementara, serta membantu mencari pembeli dan penyewa baru, menurut laporan The Information.
Dukungan Nvidia terdahulu kepada penyedia layanan awan sebagian besar hanya mencakup sewa dan pembelian cip, bukan pembangunan fisik. Taruhan ini sangat besar bagi Nscale yang berencana melakukan penawaran umum perdana dengan valuasi mencapai 35 miliar dolar AS, meskipun muncul keraguan atas kemampuan mereka merampungkan proyek pusat data yang ambisius.
Kontrak Anthropic dengan Nscale mencakup bangunan pertama berkapasitas 460 megawatt di kampus West Virginia, yang diproyeksikan menggunakan cip generasi terbaru Nvidia, yakni Vera Rubin. Kedua perusahaan tersebut juga tengah membahas perjanjian kedua senilai sekitar 45 miliar dolar AS untuk bangunan lain.
Nscale sendiri sempat mengalami kendala dalam merealisasikan proyeknya. Perusahaan tersebut baru mengoperasikan sekitar 25.000 cip kecerdasan buatan canggih pada Agustus lalu, jauh dari target hampir 500.000 cip yang ingin dikerahkan. Kampus di West Virginia juga menghadapi masalah lingkungan karena limpasan air dari lokasi konstruksi sempat membanjiri rumah warga sekitar beberapa kali. Setelah berbulan-bulan bernegosiasi, proyek itu akhirnya memperoleh sertifikasi negara bagian pada September lalu.
Tekanan Industri dan Keterlibatan Finansial Nvidia
Bulan ini, Microsoft memutuskan mundur dari rencana lokasi Nscale di Inggris setelah pasokan listrik jaringan untuk lokasi tersebut ditunda hingga tahun 2030-an. Di sisi lain, Nvidia telah menjadi pendukung finansial utama di sektor ini dengan menggelontorkan investasi dan dukungan kredit sekitar 170 miliar dolar AS kepada penyedia awan baru serta pelanggan besar, menurut catatan The Information, termasuk pembiayaan konversi senilai 1 miliar dolar AS yang berkomitmen diberikan kepada Nscale pada September.
Penyedia awan baru yang menyewakan daya komputasi kecerdasan buatan tanpa sokongan bisnis inti yang kuat kini menghadapi tekanan besar dari para investor. Saham CoreWeave, Nebius, dan IREN masing-masing merosot lebih dari 30 persen pada Oktober lalu, seperti dilaporkan CNBC.
Rencana penjaminan utang ini akan mempererat hubungan finansial antara Nvidia dan Nscale sekaligus mengamankan pelanggan utama untuk produk cip mereka. Anthropic, sebagai salah satu pembeli daya komputasi kecerdasan buatan terbesar, telah membagikan pengeluaran infrastrukturnya ke berbagai produsen cip. Seorang investor menyampaikan kepada The Information bahwa keterlibatan Anthropic kemungkinan besar menjadi alasan di balik minat Nvidia untuk memastikan proyek Nscale tetap berjalan.
Diskusi tersebut berlangsung ketika Anthropic juga menghadapi pertanyaan mengenai cara mereka membiayai ekspansi cepat perusahaan. Anthropic mengajukan penawaran umum perdana pekan ini, namun Blackstone memperingatkan para investor bahwa perusahaan tersebut berpotensi menerima peringkat kredit di bawah layak investasi atau non-investment grade pasca penawaran perdana. Peringkat sampah tersebut akan mendongkrak biaya pinjaman Anthropic dan dapat memaksa perusahaan untuk terus bergantung pada mitra yang lebih kuat guna mendukung utang mereka.
